第 一 性原理在投资领域有诸多应用案例，以下是一些较为典型的：

柏基投资投资特斯拉：当华尔街的投资者在计算传统汽车企业的利润率、油价弹性时，柏基投资从**性原理出发，思考“如果从物理原理出发，重新设计一套交通能源系统，会长成什么样”。他们看到电池能量密度在持续提升，制造与软件正在融合，人类社会将从“燃烧碳”转向“存储能量”。基于对这些底层逻辑的判断，柏基在早期就大胆投资特斯拉，并且面对波动与争议，从未因短期下跌而退出，最终获得了巨大的投资回报。

柏基投资投资亚马逊：2004年，其他投资者仍认为亚马逊只不过是一家从互联网泡沫中幸存的“亏损的网上书店”。而柏基投资则看到了“零售的本质，不是渠道，而是效率”。亚马逊靠着“技术+平台+客户生态”，形成了持续的增长飞轮。柏基从零售的本质这一**性原理出发，在2004年开始投资亚马逊，无视短期亏损和市场的质疑，长期持有，获得了百倍以上的回报。

巴菲特投资达美航空：2020年3月因疫情恐慌市场抛售航空股时，伯克希尔却逆向增持达美航空。这一行为看似违背“别人恐惧我贪婪”的格言，实则暗含**性原理。航空业本质是“座位公里运输能力”的生意，达美单位座公里成本2.3美分的历史低值，较行业平均3.1美分具有26%的结构性优势。巴菲特从航空业的本质出发，判断达美航空具有长期价值，在恐慌时抓住了投资机会，该股在18个月内实现127%的修复。

桥水基金的债务周期模型：桥水基金创始人达利欧通过拆解经济系统至“生产性债务非生产性债务”的基本单元，建立“经济机器”模型。在2022年美联储加息周期中，该模型提前预警长债利率与通胀预期的40年**背离，帮助基金实现9.8%的正收益，而同期标普500下跌19.4%。达利欧从经济系统的本质要素出发，构建了具有前瞻性的投资模型。

文艺复兴科技公司的量化投资：文艺复兴科技公司创始人詹姆斯·西蒙斯，通过将市场波动分解为布朗运动、均值回归、波动率聚类等基础要素，构建21个核心算法模块。其大奖章基金在2008年金融危机中实现85%收益，近30年费后年化回报66.1%。西蒙斯从市场波动的本质要素出发，利用数学和计算机模型进行量化投资，取得了惊人的投资业绩。

的解决路径”。